华住行业报告-多品牌+全覆盖打造万店酒店连锁.pdf

上传者: 38747087 | 上传时间: 2026-04-02 09:37:16 | 文件大小: 2.85MB | 文件类型: PDF
国内酒店连锁集团均以管理加盟模式为主,华住 4Q19 房量和酒店规模各占 84%、88%,2018 年营业额和 EBIT 占比 75%、66%;3Q19 锦江酒店与首旅酒店管理加盟房量各占 86.1%和 74.1%。(1)以华住为例,随管理加盟酒店按规模从 2010 年 295 家到 2018 年 4930 家,单店EBIT margin 从-31.5%已提至 53.8%。(2)我国酒店连锁化率处于低位(客房规模口径,20-34%),其中中端连锁占比仅 7%,纺锤形结构下中端空间巨大;龙头公司开店速度均为 2 位数,且持续创新高。4Q19 华住净开 467 家酒店增 33%,净增房量 3.3 万同比增 27%。

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